國慶長假剛過，中國鋼鐵協會公布了8月重點企業生產、營銷及財務等數據。數據顯示，8月份，77家大中型鍍鉻光軸企業實現利潤總額84.56億元，環比7月減少1.5%，當月銷售利潤率為2.6%，環比7月下降0.2個百分點，且為2011年以來最低水平。數據同時顯示，1-8月77家大中型鋼鐵企業累計實現利潤總額738.2億元，同比增加26.7%，累計銷售利潤率為3.01%，去年同期為2.98%。

據筆者分析，8月份大中型鋼企盈利總額及銷售利潤率環比同步下降的主要原因一方面在于大多鋼廠當月鍍鉻光軸產品訂貨價格以下調為主，如當月鞍鋼部分板材產品出廠價下調30-230元/噸不等。另一方面，主要生產原燃料如鐵礦石價格高企，如唐山鐵精粉從7月初的1320元/干噸一路上探至8月末的1487元/干噸，同期天津港63.5%印粉在1310-1360元/濕噸之間徘徊。高企業的鐵礦石價格令成本壓力難緩，直接抑制鋼廠盈利。

盡管主導鋼廠9、10月份訂貨價格有所上調，但到目前為止，鍍鉻光軸現貨尤其是進口鐵礦石價格并沒有明顯下降，且下半年來協議礦價格也處于較高水平，鋼廠生產成本壓力依然較大。同時由于現貨價格在9月份加速下挫，部分基礎品種重點城市累計跌幅接近400元，遠低于近月鋼廠出廠價格，倒掛十分嚴重，直接影響代理商訂貨積極性。況且臨近年底，鋼廠要與貿易商簽訂下一年度代理協議，往往為了保證順利簽訂，鋼廠價格政策會短暫向貿易商傾斜。基于以上幾點，鋼廠降價壓力劇增，且部分鋼廠可能對9、10月進行追補。其實，部分鋼廠已經開啟新一輪降價，如沙鋼10月普碳熱軋出廠價格下調250元/噸，同時對9月合同追補200元/噸，馬鋼則對9月下旬對熱卷追補200元，中板及冷軋分別追補150和100元/噸。由此看來，重點大中型鍍鉻光軸企業近月盈利預期均不容樂觀，整體將繼續轉差。